Vanliga frågor om listning på Aktietorget

Vilka är Aktietorget?

AktieTorget Holding AB, ägs av ett antal fysiska och juridiska personer. Holdingbolaget äger till etthundra procent de två bolagen AktieTorget Service AB och AktieTorget AB.

Verkställande direktör i AktieTorget AB är Peter Gönczi. Verkställande direktör i AktieTorget Holding AB är Patrik Engellau.

Ordförande i såväl AktieTorget Holding AB som i marknadsplatsen AktieTorget AB och AktieTorget Service AB är Ulf Ericsson.

Vad är idén med AktieTorget?

Det finns många intressanta företag som skulle kunna utvecklas om de hade större aktiekapital.

Det finns många medborgare som gärna skulle investera en större eller mindre mängd pengar i sådana företag genom att köpa aktier om de bara fick kontakt med företagen och visste att de när som helst kan sälja sina aktier.

Därför finns AktieTorget Holding AB som äger två separata dotterbolag med var sin uppgift:

• AktieTorget Service AB ska i samarbete med ett antal regionala aktietorg hjälpa utvecklingsbara företag att skaffa ägarkapital från den aktieintresserade allmänheten.
• AktieTorget AB ska tillhandahålla ett effektivt, rikstäckande system för handel med aktierna i de anslutna bolagen.

Vad är fördelarna för mig som företagare med att utnyttja de två bolagen?

AktieTorget Service AB kan vara en möjlighet för Dig att få det kapital Ditt företag behöver för att förverkliga utvecklingsplanerna.

Genom anslutning till marknadsplatsen AktieTorget AB blir det handel i Ditt företags aktier. Anslutning kan också erbjuda Dig andra fördelar, till exempel ökad uppmärksamhet för företaget. Med bättre exponering kan det bli lättare att rekrytera bra personal och att hitta ytterligare finansiering när det behövs. Det kan ge draghjälp till försäljningen, relationerna med leverantörer kan ytterligare förbättras etc. Dessutom ger en listning en framtida möjlighet till att skaffa ytterligare riskkapital om så behövs.

Har AktieTorget AB tillstånd av Finansinspektionen?

Ja. AktieTorget AB har Finansinspektionens tillstånd att driva verksamhet som värdepappersbolag. Ett värdepappersbolag kan låta ta upp anslutna bolags aktier till handel.

Vad är skillnaderna på en reglerad marknad och handelsplattform (MTF)?

Reglerad marknad kallas de börser som erhållit tillstånd från Finansinspektionen att driva börsverksamhet. Finansinspektionen ger också tillstånd att driva handelsplattformar. Det är två olika typer av tillstånd med olika prövningar och krav. Skillnaden gäller främst hur själva marknadsplatsen drivs och vilket regelverk som gäller för de anslutna bolagen. Handeln med aktierna sker i princip på samma vis oavsett marknadsplatsens status.

För en handelsplattform ställs inget krav på disciplinnämnd och lägre krav på marknadsövervakning. AktieTorget har ändå valt att tillsätta en disciplinnämnd med två lagfarna ledamöter och att organisera marknadsövervakningen på samma vis som en reglerad marknad.

För de listade bolagen är det stora skillnader i regelverket för reglerad marknad och regelverket för värdepappersbolag. Detta beror på att nya, hårdare EU-regler för bolag på reglerad marknad har införts under perioden 2005 - 2007. Tanken är att ha ett regelverk för de allra största bolagen - reglerna för reglerad marknad - och ett annat system för övriga bolag. I själva verket är regelverket för reglerad marknad illa anpassat för den typ av bolag som AktieTorget vänder sig till.

AktieTorget menar dock att reglerna för bolag som upptas till handel av en handelsplattform i några stycken är otillräckliga för att säkerställa ett gott investerarskydd. Därför ställer AktieTorgets anslutningsavtal vissa tilläggskrav. Med dessa tilläggskrav blir reglerna i stort sett desamma som tidigare gällt för AktieTorget som auktoriserad marknadsplats.

Tilläggskraven gäller i första hand:

• Insiderrapportering och flaggning
• Uppköpserbjudanden (Budplikt och "Take-over")
• Anslutningsmemorandum (motsvarande av finansinspektionen godkänt noteringsprospekt)

Jag har ett intressant företag som behöver kapital. Hur kan AktieTorget Service AB hjälpa mig att få kontakt med de som har riskkapital?

Det finns olika sätt. En metod är aktietorgsdagar. Torgdagarna avhålls på olika ställen i landet och organiseras av de regionala aktietorgen. Alla intresserade är välkomna.

När Ditt företag blivit granskat och godkänt för anslutning till marknadsplatsen kan Du presentera företaget på torgdagarna. Om bolaget genomför en nyemission i samband anslutningen är torgdagarna bra tillfällen att sälja aktier.

Förutom de regionala aktietorgens nätverk har AktieTorget Service AB ett register över personer som särskilt anmält intresse för att få information om och delta i emissioner i små och medelstora tillväxtföretag. Listan omfattar för närvarande närmare 8 000 personer.

Var finns det regionala aktietorg?

Målet är att etablera ett aktietorg i varje region i Sverige. För närvarande finns AktieTorget Öresund, Söder (med säte i Ängelholm), Stockholm, Uppland, Fyrbodal (Fyrstad, Bohuslän och Dalsland), Väst (Göteborg), Småland, Östergötland, Nord och Södermanland.

Hur kan man köpa och sälja aktierna efter emissionen?

Marknadsplatsen AktieTorget AB har avtal med Stockholmsbörsen att utnyttja börsens elektroniska system för aktiehandel - INET Nordic. Den som vill köpa eller sälja aktier listade på marknadsplatsen AktieTorget går tillväga på samma sätt som när han eller hon köper och säljer aktier i Astra, Ericsson eller Volvo. Man vänder sig till sin bank, fondkommissionär eller Internet-mäklare.

Vilka företag är välkomna till marknadsplatsen AktieTorget?

Ett kort svar kan låta så här:
Alla företag som kan utvecklas och föröka ägarnas kapital.

Ett längre svar kan låta så här:
Utvecklingsmöjligheterna är förstås viktiga. Placerarna är hyggliga människor som gärna hjälper Dig, men framför allt vill de nog ha avkastning. Trots allt tar de en risk när de köper aktierna.

Affärsidén ska vara rimligt färdig. AktieTorget sysslar inte med att hitta kapital till aldrig så lovande, men outvecklade idéer.

Företaget bör helst ha varit igång några år. Du måste ha erfarenhet som företagare.

Du måste inse att det är ett stort ansvar att ta in externa ägare. Det är inte längre bara Dina egna pengar Du arbetar med.

Du måste sälja aktier till ett belopp på minst två miljoner kronor. Men om Du vill emittera aktier för ett såpass litet belopp så kommer de fasta kostnaderna att äta upp en stor del av det kapital Du får in. Större emissioner innebär att de fasta kostnaderna äter upp en mindre del av kapitalet. Troligen kommer emissioner under tre, fyra miljoner kronor att vara ointressanta för Dig som företagare. Någon formell övre gräns finns inte.

Måste man nyemittera för att bli listad?

Nej, man kan ansluta ett bolag fastän man inte behöver pengar, till exempel för att företaget ska bli mer känt eller för att få likviditet i aktier som personalen äger.

Men tänk om mitt företag inte är moget för spritt ägande och handel? Om jag till exempel bara behöver en halv miljon för att vidareutveckla en bra uppfinning. Kan jag inte få hjälp då?

I sådana fall kan Ditt företag kanske göra en eller flera privata emissioner ("private placements"), det vill säga aktieförsäljningar till en mindre krets placerare utan omedelbart sikte på anslutning och handel med aktierna.

Privata emissioner kan bli aktuella i fråga om projekt och bolag som ännu är otillräckligt utvecklade för att bli föremål för en bredare aktiespridning och handel. För att ett regionalt aktietorg ska engagera sig bör dock det långsiktiga syftet vara anslutning och handel.

Vad kostar det att handla aktier på marknadsplatsen AktieTorget AB?

Aktier listade på AktieTorget handlas på samma sätt som aktier på NASDAQ OMX (Stockholmsbörsen) och övriga Norex. Handeln sker via en bank eller fondkommissionär, via bankkontor, mäklare eller via ett Internet-konto. Du betalar sedvanligt courtage till din bank eller fondkommissionär.

Hur påverkar en listning skatten för ägarna?

Du slipper att beskattas som fåmansföretagare. Ett bolag där mer än hälften av aktierna eller rösterna kontrolleras av ett fåtal personer kallas fåmansföretag. För dem gäller särskilda regler. Om Du vid en emission säljer mer aktier än detta - vilket Du inte behöver om Du vill behålla kontrollen över företaget - betraktas Ditt företag inte längre som fåmansföretag. Men det finns en övergångsregel. Även om företaget inte längre är fåmansbolag blir de gamla fåmansbolagsägarna under en femårsperiod betraktade som fåmansbolagsägare.

Riskerar jag att förlora kontrollen över mitt företag om jag tar in externa ägare?

Du behöver inte förlora kontrollen. Enligt svensk lag är det tillåtet med graderad rösträtt. Om Du delar in aktierna i röststarka A-aktier, som Du behåller, och röstsvaga B-aktier, som Du säljer, kan Du behålla kontrollen även om Du bara äger 10 procent av kapitalet.

Hur bestäms emissionskursen?

Emissionskursen måste vara rimlig, den bestäms av dig men ofta efter samråd med AktieTorget. Emissionskursen är en av de faktorer som marknadsplatsens styrelse tar hänsyn till vid bedömningen om ett bolag ska godkännas för upptagande till handel.

Hur får aktieägarna kännedom om handeln på marknadsplatsen efter listningen?

Kurserna sprids till tidningarnas aktiesidor, en mängd olika aktiesajter, SVT text-TV sidan 219, www.aktietorget.se och genom informationstjänstleverantörer som SIX, Thomson Reuters och Bloomberg.

Kan jag komma i kontakt med investerare på annat sätt än på torgdagarna?

Det finns många metoder vid sidan av de torgdagar som AktieTorget Service AB och de regionala aktietorgen organiserar. Du har troligtvis en del egna kontakter. Du kan också anlita banker och fondkommissionärer för att få hjälp. Dessutom kan Du få hjälp via de regionala aktietorgens nätverk samt AktieTorget Service ABs register över intresserade placerare.

Vad händer om mitt företag blir godkänt men inte får emissionen fulltecknad?

Du måste fortsätta processen åtminstone så långt att spridningskraven etc uppfylls om Du vill bli listad.

Vad innebär spridningskraven?

För att det ska bli någon handel i Ditt företags aktier måste aktierna vara rimligt spridda bland olika ägare. Därför finns ett antal spridningskrav för att Ditt företag ska bli listat på marknadsplatsen AktieTorget AB. Spridningskraven är följande:

• Företaget måste ha minst 200 aktieägare med ett innehav av minst 0,1 prisbasbelopp vardera (f n ca 4 000 kr).
• Minst en tiondel av kapitalet och rösterna måste vara i allmän ägo. Dock måste aktier till ett värde av minst två miljoner kronor vara emitterade.

Styrelsen för marknadsplatsen AktieTorget AB kan i vissa fall medge avvikelser från dessa krav.

Hur är det med insiderregler och insynsregler?

Vad gäller insiderbrott så säger lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument i stort sett att en person som har kunskap om kurspåverkande, icke offentliggjord omständighet inte får handla i företagets aktier och ej heller sprida informationen till andra.

Vad gäller insynsregler gäller att de anslutna bolagen rapporterar vilka personer som har en kontinuerlig insynsställning i bolaget. Dessa ska sedan rapportera sin handel i bolagets aktier till AktieTorget som redovisar transaktionerna på sin hemsida.